上證50ETF期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)FAQ
V1.2

上海證券交易所衍生品業(yè)務(wù)部編制
 

　　注：本FAQ由我部根據(jù)熱線電話接聽(tīng)、投資者咨詢、期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)反饋的、經(jīng)常被問(wèn)及的內(nèi)容整理而成，僅供各期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在日常工作中參考。在實(shí)際業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中，各家期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況確定業(yè)務(wù)流程。我部將根據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，持續(xù)更新FAQ。特此說(shuō)明。

　　一、關(guān)于適當(dāng)性管理

　?。ㄒ唬┩泄苜Y產(chǎn)

　　1.根據(jù)規(guī)定個(gè)人投資者申請(qǐng)開(kāi)戶時(shí)，托管在期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額合計(jì)不低于50萬(wàn)元，請(qǐng)問(wèn)期貨公司客戶中的期貨保證金屬于可用資金嗎？

　　答：個(gè)人投資者在期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)立賬戶，只計(jì)算托管在該期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)。若是證券公司，則以上一交易日日終的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過(guò)融資融券交易融入的證券和資金）為依據(jù)。若是期貨公司，則以委托在該期貨公司上一交易日日終的證券市值和資金可用余額（包括保證金可用余額）為依據(jù)。

　?。ǘ┙灰捉?jīng)歷

　　2.證券賬戶開(kāi)戶滿六個(gè)月并具備融資融券業(yè)務(wù)參與資格或者金融期貨交易經(jīng)歷，請(qǐng)問(wèn)融資融券業(yè)務(wù)或金融期貨交易經(jīng)歷有時(shí)間要求嗎？

　　答：根據(jù)《上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)投資者適當(dāng)性管理指引》中要求證券賬戶開(kāi)戶滿六個(gè)月，具備融資融券業(yè)務(wù)參與資格即投資者開(kāi)立了融資融券賬戶，至少有一次金融期貨交易經(jīng)歷即可，未對(duì)交易經(jīng)歷時(shí)間進(jìn)行要求。

　　3.投資者適當(dāng)性管理中投資者開(kāi)立的證券賬戶是不是一定要在期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)戶滿6個(gè)月？開(kāi)立賬戶僅指滬A賬戶？

　　答：證券賬戶僅指滬市A股賬戶。投資者在任何一家證券公司或期貨公司開(kāi)立的證券賬戶合計(jì)滿六個(gè)月的，即視為滿足適當(dāng)性管理要求中的開(kāi)戶時(shí)間要求。

　?。ㄈ┠M交易

　　4.期權(quán)模擬交易經(jīng)歷中，投資者若除行權(quán)經(jīng)歷外已滿足開(kāi)戶所需的其他適當(dāng)性準(zhǔn)入條件，是否投資者承諾后即可開(kāi)戶？

　　答：投資者需具有期權(quán)交易權(quán)限級(jí)別相對(duì)應(yīng)的本所認(rèn)可的模擬交易經(jīng)歷，對(duì)于投資者除行權(quán)經(jīng)歷外已滿足開(kāi)戶所需的其他適當(dāng)性準(zhǔn)入條件，且投資者愿意書(shū)面承諾“在期權(quán)模擬交易下一行權(quán)日完成行權(quán)操作”的，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可為其先開(kāi)戶，但需督促投資者在下一行權(quán)日完成相關(guān)行權(quán)經(jīng)歷。

　　（四）知識(shí)測(cè)試

　　5.考試是否需要錄像？在其他券商錄過(guò)像，更換券商是否需要重新錄像？

　　答：本所對(duì)期權(quán)投資者知識(shí)測(cè)試期間的錄像不做強(qiáng)制要求，通過(guò)考試的投資者須朗讀或抄寫(xiě)以下內(nèi)容：“本人承諾，期權(quán)知識(shí)測(cè)試由本人獨(dú)立、自主完成，本人對(duì)考試成績(jī)負(fù)責(zé)?！逼跈?quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)須對(duì)此進(jìn)行錄像或拍照存檔。參加交易所集中組織的期權(quán)知識(shí)測(cè)試的投資者（即“期權(quán)總動(dòng)員”培訓(xùn)），可以免去此朗讀抄寫(xiě)環(huán)節(jié)。

　　投資者考試通過(guò)后在另一家券商辦理開(kāi)戶只需提供《期權(quán)知識(shí)測(cè)試成績(jī)單》，不需要重新參加考試。

　　6.考試當(dāng)天沒(méi)過(guò)可以重復(fù)考嗎？如果可以重復(fù)考，是否需要重新錄像？

　　答：投資者每天參加考試的次數(shù)沒(méi)有限制，可以重復(fù)參加直至通過(guò)。本所對(duì)期權(quán)投資者知識(shí)測(cè)試期間的錄像不做強(qiáng)制要求，考試通過(guò)后個(gè)人承諾存檔參照本手冊(cè)第5條規(guī)定的要求操作。

　　7.個(gè)人投資者是否可以直接考三級(jí)？

　　答：本所個(gè)人期權(quán)投資者知識(shí)測(cè)試形式分為逐級(jí)考試和綜合卷考試，個(gè)人投資者若選擇參加逐級(jí)考試，需依次通過(guò)一級(jí)、二級(jí)考試后，才能參加三級(jí)考試；若選擇參加綜合卷考試，成績(jī)合格者視同通過(guò)一、二、三級(jí)考試。

　　8.參與股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司如何查詢客戶期權(quán)知識(shí)測(cè)試成績(jī)及模擬交易經(jīng)歷？

　　答：證券公司可登陸本所會(huì)員信息服務(wù)平臺(tái)（https://sc.sseinfo.com/sc/login）查詢指定交易在本單位的投資者的知識(shí)測(cè)試成績(jī)和模擬交易經(jīng)歷；個(gè)人投資者可通過(guò)本所股票期權(quán)投教專(zhuān)區(qū)（http://edu.sse.com.cn/option）“投資者期權(quán)知識(shí)測(cè)試成績(jī)查詢”入口查詢本人測(cè)試成績(jī)。

　　9. 營(yíng)業(yè)部工作人員參加期權(quán)知識(shí)測(cè)試，是否也需錄像或拍照？

　　答：營(yíng)業(yè)部工作人員參加期權(quán)知識(shí)測(cè)試，無(wú)需錄像或拍照。

　?。ㄎ澹┚C合評(píng)估

　　10.機(jī)構(gòu)投資者是否需要進(jìn)行適當(dāng)性管理綜合評(píng)估？

　　答：根據(jù)《上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)投資者適當(dāng)性管理指引》，機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理要求如下：

　　普通機(jī)構(gòu)投資者參與期權(quán)交易不需要填寫(xiě)《股票期權(quán)投資者適當(dāng)性綜合評(píng)估表》，但相關(guān)業(yè)務(wù)人員（主要指期權(quán)投資決策人員以及下單人員）需具備期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，通過(guò)本所認(rèn)可的相關(guān)知識(shí)測(cè)試，具有本所認(rèn)可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷（通過(guò)該機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)的賬戶）。

　　除法律、法規(guī)、規(guī)章以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定外，下列專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與期權(quán)交易，不對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)性管理綜合評(píng)估：

　?。?）商業(yè)銀行、期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)；

　?。?）證券投資基金、社?；?、養(yǎng)老基金、企業(yè)年金、信托計(jì)劃、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行及保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案過(guò)的私募基金，以及由第一項(xiàng)所列專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任管理人的其他基金或者委托投資資產(chǎn)；

　?。?）監(jiān)管機(jī)構(gòu)及本所規(guī)定的其他專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。

　　已在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金，視為專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。

　　11. 在風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估中未達(dá)“穩(wěn)健”或相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的投資者能否開(kāi)立期權(quán)帳戶？

　　答：考慮到期權(quán)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估中未達(dá)“穩(wěn)健”或相應(yīng)等級(jí)的投資者，建議期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不為其開(kāi)立期權(quán)帳戶。

　　12. 經(jīng)IB介紹開(kāi)戶的投資者，其適當(dāng)性管理風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估由哪方負(fù)責(zé)？

　　答：本著“在哪里開(kāi)戶，由哪里負(fù)責(zé)適當(dāng)性評(píng)估”的基本原則，IB介紹開(kāi)戶的投資者，其適當(dāng)性管理風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估由投資者開(kāi)戶所在期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。

　?。┢渌?/p>

　　13.港澳臺(tái)投資者可否參與期權(quán)交易，滬股通投資者可否參與期權(quán)交易？

　　答：港澳臺(tái)投資者只要滿足《上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)投資者適當(dāng)性管理指引》相關(guān)要求，可參與期權(quán)交易。

　　股票期權(quán)上線初期，根據(jù)《上海證券交易所滬港通試點(diǎn)辦法》，滬股通投資者暫時(shí)不能交易股票期權(quán)產(chǎn)品。

　　二、關(guān)于開(kāi)戶

　?。ㄆ撸╅_(kāi)戶材料

　　14.機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)戶需要什么材料？

　　答：開(kāi)戶需準(zhǔn)備以下材料：

　?。?）法人證明證件：組織機(jī)構(gòu)代碼證、工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證。股票期權(quán)上線初期，根據(jù)《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》和《上海證券交易所滬港通試點(diǎn)辦法》，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和滬股通投資者暫時(shí)不能交易股票期權(quán)產(chǎn)品；

　?。?）期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)所需的機(jī)構(gòu)投資者經(jīng)辦人身份證明和業(yè)務(wù)授權(quán)等材料；

　?。?）對(duì)于普通機(jī)構(gòu)投資者，還需提供上一季末凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬(wàn)元的相關(guān)證明。

　?。?）根據(jù)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求需要進(jìn)行備案的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，還需提供在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的成立備案文件。

　?。ò耍┵~戶開(kāi)立

　　15.根據(jù)目前上交所最新開(kāi)戶規(guī)定，還需要對(duì)全程錄像嗎？哪些開(kāi)戶環(huán)節(jié)還需要錄像？

　　答：為提高期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)戶效率，現(xiàn)開(kāi)戶過(guò)程無(wú)需全程錄像。期權(quán)知識(shí)測(cè)試考試通過(guò)后，根據(jù)需要，對(duì)朗讀或抄寫(xiě)投資者個(gè)人承諾過(guò)程進(jìn)行錄像存檔。

　　16.專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的合約賬戶是證券公司配還是中登配？

　　答：專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)立衍生品合約賬戶需要先到中國(guó)結(jié)算開(kāi)立證券賬戶，然后將證券賬戶指定交易到期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，由其開(kāi)立衍生品合約賬戶，再通過(guò)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與期權(quán)交易。

　　17.個(gè)人投資者在第二家期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)立新的期權(quán)賬戶時(shí)，投資者適當(dāng)性評(píng)估要如何管理？

　　答：本所放開(kāi)了投資者參與股票期權(quán)交易的衍生品合約賬戶數(shù)量限制，每個(gè)投資者可開(kāi)立五個(gè)期權(quán)合約賬戶。投資者開(kāi)立非首個(gè)期權(quán)合約賬戶時(shí)，在提供已開(kāi)立的首個(gè)合約賬戶相關(guān)憑證或交易記錄的情況下，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)只需執(zhí)行以下投資者適當(dāng)性評(píng)估要求，無(wú)需再對(duì)投資者的交易經(jīng)歷、知識(shí)測(cè)試成績(jī)、期權(quán)模擬交易經(jīng)歷進(jìn)行核查：

　?。?）托管在本期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過(guò)融資融券交易融入的證券和資金）合計(jì)不低于人民幣50萬(wàn)元；

　　（2）通過(guò)本期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估。本期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)1年內(nèi)對(duì)該投資者進(jìn)行過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的，可不重做評(píng)估。

　　三、關(guān)于持倉(cāng)限額

　?。ň牛┏謧}(cāng)限額調(diào)整

　　18.如果投資者在第一家期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)完成開(kāi)戶，滿足了持倉(cāng)限額調(diào)整要求，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)其完成了持倉(cāng)限額調(diào)整后，請(qǐng)問(wèn)在開(kāi)立第二個(gè)期權(quán)賬戶時(shí)，持倉(cāng)限額怎么確定？

　　答：投資者開(kāi)立非首個(gè)期權(quán)合約賬戶時(shí)，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)《關(guān)于上證50ETF期權(quán)持倉(cāng)限額調(diào)整有關(guān)事項(xiàng)的通知》（上證發(fā)〔2015〕44號(hào)）的規(guī)定，在投資者提供已有合約賬戶相關(guān)憑證或交易記錄的情況下，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以將其合約賬戶中最高的持倉(cāng)限額作為其他合約賬戶的持倉(cāng)限額。但投資者新開(kāi)賬戶的實(shí)際持倉(cāng)限額由第二家期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果、托管在本機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)狀況、交易經(jīng)歷等綜合評(píng)定。

　　19.開(kāi)立多個(gè)期權(quán)賬戶后，限倉(cāng)限額怎么計(jì)算？

　　答：期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)以合約賬戶為單位對(duì)投資者的持倉(cāng)限額進(jìn)行前端控制。單個(gè)合約賬戶滿足本所《關(guān)于調(diào)整上證50ETF期權(quán)持倉(cāng)限額有關(guān)事項(xiàng)的通知》（上證發(fā)〔2015〕44號(hào)）要求的條件時(shí)，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以為投資者調(diào)整持倉(cāng)限額。

　　（十）套保額度申請(qǐng)

　　20.只持有50ETF部分成分股，想對(duì)其進(jìn)行套期保值，能否申請(qǐng)?zhí)妆ｎ~度？

　　答：只持有50ETF部分成分股可以申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ担妆３謧}(cāng)額度申請(qǐng)可具體查閱《上海證券交易所股票期權(quán)持倉(cāng)限額管理業(yè)務(wù)指引》。

　　針對(duì)套保持倉(cāng)限額申請(qǐng)中的主要問(wèn)題進(jìn)行如下說(shuō)明：

　　（1）“合約標(biāo)的對(duì)應(yīng)指數(shù)成份股”是指50ETF成份股中的任何一只個(gè)股，按照最近一個(gè)月日均當(dāng)日收盤(pán)市值進(jìn)行折算，其中，最近一個(gè)月按自然日計(jì)算。

　　（2）“權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)限額”調(diào)整后一個(gè)月內(nèi)再次申請(qǐng)調(diào)整額度，計(jì)算套期保值條件時(shí)按照對(duì)應(yīng)合約品種調(diào)整前和調(diào)整后的持倉(cāng)限額分段計(jì)算。

　　（3）投資者因其他衍生品（如場(chǎng)外、金融期貨等）需要對(duì)沖，也可申請(qǐng)?zhí)妆３謧}(cāng)，但在套保方案中需要詳細(xì)說(shuō)明，并說(shuō)明需要對(duì)沖的其他衍生品交易的預(yù)計(jì)規(guī)模。

　　（4）材料中，最近1個(gè)月額度使用情況說(shuō)明可以包含每日的額度占用情況。

　　三、關(guān)于行權(quán)交收

　　21.上交所期權(quán)行權(quán)日和交收日是哪天？

　　答：本所的期權(quán)合約行權(quán)日為每個(gè)合約到期月份的第四個(gè)星期三（遇法定節(jié)假日順延）。此次5月到期期權(quán)合約的行權(quán)日為5月27日，行權(quán)交收日為行權(quán)日的次一交易日，即5月28日。

　　22.期權(quán)到期行權(quán)的基本流程如何？

　　答：第一步，期權(quán)買(mǎi)方判斷是否行權(quán)。買(mǎi)方選擇行權(quán)則在行權(quán)日下午15點(diǎn)30分前提交行權(quán)申報(bào)。

　　第二步，做好行權(quán)準(zhǔn)備。對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)，買(mǎi)方須在行權(quán)日準(zhǔn)備好足額資金；對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)，買(mǎi)方在行權(quán)日準(zhǔn)備好相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的證券。中國(guó)結(jié)算在行權(quán)日晚進(jìn)行上述有效性檢驗(yàn)。

　　第三步，行權(quán)指派。根據(jù)檢查結(jié)果，中國(guó)結(jié)算按照“按比例分配”及“按尾數(shù)大小分配”的原則進(jìn)行行權(quán)指派，并將行權(quán)指派結(jié)果發(fā)送給期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)于5月27日晚告知期權(quán)義務(wù)方被指派結(jié)果。

　　第四步，行權(quán)交收。行權(quán)日下一交易日（交收日），中國(guó)結(jié)算會(huì)完成錢(qián)券的交收。對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)，買(mǎi)方根據(jù)行權(quán)價(jià)將對(duì)應(yīng)的資金交給賣(mài)方，賣(mài)方將對(duì)應(yīng)的標(biāo)的證券交給買(mǎi)方；對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)，買(mǎi)方將標(biāo)的證券交給賣(mài)方，賣(mài)方根據(jù)行權(quán)價(jià)將對(duì)應(yīng)的資金交給買(mǎi)方。

　　23.行權(quán)日當(dāng)日買(mǎi)入的期權(quán)能否申報(bào)行權(quán)？當(dāng)日買(mǎi)入的標(biāo)的證券能否用于行權(quán)？

　　答：行權(quán)日當(dāng)日買(mǎi)入的期權(quán)可申報(bào)行權(quán)，當(dāng)日買(mǎi)入的標(biāo)的證券可用于行權(quán)，但當(dāng)日融資買(mǎi)入的標(biāo)的證券不能用于行權(quán)。

　　24.期權(quán)義務(wù)方何時(shí)可以知道被指派結(jié)果？如果被指派行權(quán)，需要做何準(zhǔn)備？

　　答：如前所述，5月27日收盤(pán)后，中國(guó)結(jié)算公司對(duì)行權(quán)申報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行有效性檢查。根據(jù)檢查結(jié)果，中國(guó)結(jié)算按照“按比例分配”及“按尾數(shù)大小分配”的原則進(jìn)行行權(quán)指派，并將行權(quán)指派結(jié)果發(fā)送給期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)于5月27日晚告知期權(quán)義務(wù)方被指派結(jié)果。

　　認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)方需要在5月28日收盤(pán)前準(zhǔn)備足額的標(biāo)的證券。5月28日當(dāng)日買(mǎi)入的50ETF現(xiàn)貨也可用于行權(quán)。5月28日收盤(pán)后，中國(guó)結(jié)算將被指派數(shù)量的標(biāo)的證券過(guò)戶給權(quán)利方，同時(shí)按合約行權(quán)價(jià)將相應(yīng)資金劃付給義務(wù)方期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，完成行權(quán)流程。

　　認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)方需要在5月28日收盤(pán)前準(zhǔn)備足額的資金。例如50ETF沽5月3500的行權(quán)價(jià)為3.500元，每張期權(quán)合約單位為10000，每張認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)方須準(zhǔn)備1×3.500×10000=35000元用于被行權(quán)。5月28日收盤(pán)后，中國(guó)結(jié)算公司會(huì)將資金劃付給認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利方期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，而認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)方將獲得相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的證券，從而完成行權(quán)流程。

　　需要說(shuō)明的是，中國(guó)結(jié)算對(duì)行權(quán)結(jié)算提供凈額擔(dān)保交收，軋差計(jì)算期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)最終應(yīng)收付行權(quán)資金的凈額和應(yīng)收付合約標(biāo)的的數(shù)量；期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)如未能準(zhǔn)備足額的合約標(biāo)的或資金，中國(guó)結(jié)算將根據(jù)相關(guān)結(jié)算規(guī)則進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算和違約處理。

　　25.期權(quán)權(quán)利方忘記行權(quán)該怎么辦？

　　答：若權(quán)利方在行權(quán)日當(dāng)天忘記提交行權(quán)指令，則期權(quán)合約第二天過(guò)期作廢，價(jià)值為零。為避免投資者忘記行權(quán)可能造成的損失，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可向投資者提供協(xié)議行權(quán)的服務(wù)。

　　26.完成行權(quán)交收后，能立即賣(mài)掉手中的標(biāo)的證券嗎？

　　答：投資者在交收日5月28日（行權(quán)日的下一交易日，即E+1日）完成行權(quán)交收后，不能馬上賣(mài)掉手中的標(biāo)的證券，要到5月29日才能賣(mài)掉手中的標(biāo)的證券。

　　由于周末是各類(lèi)信息發(fā)布的集中期，為避免投資者承擔(dān)不必要的風(fēng)險(xiǎn)，本所將行權(quán)日定為合約到期月份的第四個(gè)星期三，投資者最快可以在第四個(gè)星期五賣(mài)出行權(quán)得來(lái)的標(biāo)的證券，避免跨周末的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　27.實(shí)值認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)一定能賺錢(qián)嗎？

　　答：實(shí)值認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)不一定能夠賺錢(qián)。投資者在行權(quán)日（E日）申報(bào)行權(quán)指令，行權(quán)交收日（E+1日）得到標(biāo)的證券，標(biāo)的證券在E+2日才能賣(mài)出，標(biāo)的證券價(jià)格存在價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資者需要提前判斷標(biāo)的證券價(jià)格變動(dòng)情況。若投資者預(yù)測(cè)E+2日標(biāo)的證券價(jià)格能高于行權(quán)價(jià)與手續(xù)費(fèi)之和，才應(yīng)該選擇行權(quán)。反之，投資者可選擇提前平倉(cāng)或不行權(quán)。

　　五、其他

　　（十一）程序交易

　　28.期權(quán)程序交易有哪些報(bào)備要求？

　　答：本所對(duì)程序交易賬戶實(shí)行報(bào)備制度，各期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)需在自身或客戶使用相關(guān)軟件的5個(gè)交易日前向本所上報(bào)計(jì)劃使用的程序交易軟件及賬戶相關(guān)信息，報(bào)備內(nèi)容應(yīng)包括但不限于以下內(nèi)容：客戶名稱(chēng)，客戶賬戶類(lèi)型，所屬期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、客戶所使用的程序交易軟件所屬?gòu)S商、名稱(chēng)及基本功能，風(fēng)控及其他情況說(shuō)明。

　　對(duì)于已報(bào)備的程序交易軟件，因交易策略或風(fēng)控措施有較大改變，需要對(duì)軟件進(jìn)行升級(jí)的，也需提前5個(gè)交易日進(jìn)行報(bào)備。

　　程序交易報(bào)備詳細(xì)要求可參閱本所對(duì)外發(fā)布的《證券公司股票期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指南》和《期貨公司股票期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指南》第八章程序交易報(bào)備，以及《關(guān)于加強(qiáng)股票期權(quán)程序交易管理的通知》（衍生品業(yè)務(wù)部函[2015]9號(hào)）的規(guī)定。

　?。ㄊ┢跈?quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員資格

　　29.證券公司哪些從業(yè)人員需要具備證券、期貨從業(yè)資格？

　　答：根據(jù)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與股票期權(quán)交易試點(diǎn)指引》（證監(jiān)會(huì)公告〔2015〕1號(hào)）要求，證券公司從事股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點(diǎn)，擬負(fù)責(zé)股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員具備股票期權(quán)業(yè)務(wù)知識(shí)和相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)能力，配備3名同時(shí)取得證券和期貨從業(yè)人員資格的專(zhuān)業(yè)人員。

　　30.期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)聯(lián)系人變更，如何向交易所報(bào)送人員更換信息？

　　答：期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)聯(lián)系人變更，應(yīng)及時(shí)與本所期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)聯(lián)系人報(bào)送人員更換信息，聯(lián)系人：沈杰，聯(lián)系電話：021-68811321，郵箱：jieshen2@sse.com.cn。
（十三）期權(quán)相關(guān)規(guī)則與資料

　　31.上交所股票期權(quán)已發(fā)布的相關(guān)規(guī)則和通知如何查閱？

　　答：上交所股票期權(quán)已發(fā)布的相關(guān)規(guī)則都可以在本所官方網(wǎng)站中查詢，可登陸網(wǎng)站主頁(yè)點(diǎn)擊“股票期權(quán)”鏈接進(jìn)入股票期權(quán)版塊，在“業(yè)務(wù)規(guī)則”和“業(yè)務(wù)指南”中可以查詢。

　　網(wǎng)址：http://m.kaimir.cn/assortment/options/home/

　　32.投教資料獲取渠道

　　答：股票期權(quán)相關(guān)投教資料目前都已放到上交所股票期權(quán)投教專(zhuān)區(qū)，可登陸網(wǎng)站點(diǎn)擊“資料下載”版塊，下載電子版期權(quán)培訓(xùn)資料。

　　網(wǎng)址：http://edu.sse.com.cn/col/option/home/index.shtml